Duas águas' traz duas novelas do escritor Luís Augusto Fischer - 'Na Feira, às 4 da tarde' e 'Mundo colono'. A primeira narra os encontros e desencontros de uma história de amor que tem início na feira do livro de Porto Alegre. A segunda conta a história de um homem determinado a reproduzir em desenhos tudo o que conheceu e vivenciou. Com referências autobiográficas, Fischer apresenta duas obras que caminham em direções opostas, como duas águas.